Obiettivo

Il corso sarà caratterizzato da una fase introduttiva di tipo tecnico-legislativa in materia di ristrutturazione e di valutazione aziendale alla quale seguità un approccio fortemente operativo e concreto dove saranno esaminate situazioni reali e risolte le problematiche riscontrate dai partecipanti nelle operazioni di Analisi e Pianificazione finanziaria. Verranno proposti casi pratici di svolgimento di analisi di bilancio e di redazione di piani previsionali utilizzando i software presenti gentilmente concessi dalla piattaforma Cloud Finance.

Programma

Saluti istituzionali

Gianluca Tartaro - Presidente dell'Odcec di Tivoli 

Introduce e modera

Enrico Crisci - Vice Presidente e Presidente Commissione Funzioni Giudiziarie

Relazioni

Enrico Crisci - Commercialista

Umberto Tranfaglia- Commercialista

Francesco Rossi - Ingegnere esperto in materia

Temi:

RISTRUTTURAZIONE FINANZIARIA

- Differenti tecniche di riclassificazione del bilancio

- La normalizzazione dei dati di bilancio

- Gli errori più comuni nell’imputazione dei dati

- La costruzione del fabbisogno finanziario previsionale in rapporto ai flussi di cassa futuri

- Quali sono realmente gli indici di bilancio più utili per una corretta analisi?

- Definizione di un’azienda in equilibrio finanziario: quando un’azienda può essere considerata fortemente indebitata?

- Posizione finanziaria netta o lorda?

- Errori da evitare nell’imputazione dei dati previsionali

- Come consolidare correttamente un debito finanziario (mutui e leasing) ed ancorarlo ai flussi di cassa attesi

- Come consolidare i debiti verso banche a breve c.d. “scaduti”

- L’importanza del rapporto tra valore della nuova finanza e immissione di risorse proprie come credibilità del piano di ristrutturazione

- Quando è importante svalutare il magazzino e/o le partecipazioni societarie

- Come un piano può essere considerato solido?

- Il corretto funzionamento delle banche a breve

- Differenza di funzionamento del software tra società immobiliari e altre attività

- L’importanza di trasformare il leasing operativo in finanziario (lato banca o valutatore)

- Funzionamento del rating Cloud Finance

- Cosa guardano le banche? L’importanza del rating MCC

VALUTAZIONE AZIENDALE

- La valutazione aziendale presuppone sempre la costruzione di un valido piano finanziario previsionale

- Errori da evitare nell’imputazione dei dati previsionali

- Flussi di cassa previsionali vs reddito atteso

- Interpretazione corretta dei dati previsionali

Descrizione dei metodi utilizzati per la valutazione e pro e contro del loro utilizzo:

- Metodo Patrimoniale

- Metodo Reddituale

- Metodo Misto Reddituale-Patrimoniale

- Metodo del Discounted Cash Flow

- Metodo dell'EVA

- Metodo dei Multipli

Quale metodo scegliere rispetto alle caratteristiche dell’azienda ed alle finalità della valutazione?

Come e dove trovare i dati da imputare per il calcolo corretto del WACC

L’errore più comune che viene commesso in Italia quando si utilizza il DCFF